各位朋友大家好，我们今天继续谈保守主义。
关于保守主义，真正的保守主义者认为这个世界基本上是不可知的。不是每一点都不可知，就大多数就大到我们无法知道，复杂的让我们很多情况下我们都是无法知道，甚至是不可预测。这句话其实国内有一个教授易中天先生说过的，非常有名的三句话，我觉得在股市上运用起来的时候非常有意义。
他说的这三句话是什么呢？他说，现状不可描述，就说明很复杂；未来不可预测，说的再明白不过了，就是未来真的是不可预测，复杂很难预测；第三句话更有意义：一切皆有可能，就什么事情都有可能发生。意思是说，当你做投资的时候，你要把这种可能都想到，这个就涉及到一个概率问题，更涉及到赔率，发生了以后有什么好处，发生了之后有什么坏处？所以呢，做最坏的打算很重要，你对仓位的安排，那种把所有的钱压在一个股票上甚至用杠杆的人，就杜绝了有这种想法。
我觉得易中天先生在这方面用的就是把这个保守主义的这种对待过去，未来和当下的精华都说出来了。保守主义就是承认这个世界的无限，又承认自己的有限，该做什么不做什么就说的很清楚，我并不再想说这个大道理。做为一个投资人，都落实在我们生活中的各个方面，特别是在投资中各个方面各个选项。
我再举例子，比方说你一旦了解了人类有限，你知道我们经常犯错，我们不完美，所以我们犯错才是常态。你如果承认了这一点的时候，你投资的时候你就不会随随便便的投资或者随随便便做决定，对吧？因为你投资也好、交易也好、特别是短期交易，你越频繁，你犯错的错误次数就越多。那最后你越勤快，赔的钱越多。一旦知道了它们之间的逻辑关系的时候，从理念到逻辑，就会反映在你的行动上、策略中，你就会更注重质量本身，而不是注重交易的次数和数量。不会想老是选股、换股票、频繁交易，也就不会这么做。因为你减少了交易的次数，你就减少了投资的标的，你就减少了自己的犯错的机会。这样自然而然就不会短期交易，自然而然你就不会轻易的换股，他讲的这些东西都是一样。其实大多数人，就是因为我们的心是无限的，我们想一夜想暴富，想马上财富自由，驱使了我们去做一些短期交易，然后经常选股票，选了自己不熟悉的股票，最后归于失败。都是理念本身就出了问题。
我们经常选难度大的事情去做，你一旦知道了这个理念，就不要去做难度大的事情，这样会好很多。比如说我们做价值投资，我们是自上而下还是自下而上？自下而上就从研究公司，研究它的产品开始，以后往上；自上而下从宏观经济开始，从自上而下不是不好，但它是个高难度的动作，自上而下涉及到太多东西了，因此一定要有个组合：比如经济周期怎样、宏观经济如何，行业的风向如何，板块轮动政策的异动，物价指数又怎么样，利率又如何，汇率又如何，能源价格怎么样，就业数据，消费者信心，开工率等等一大堆变量。
这些变量越多越复杂，你得到那个结果最后正确的可能性越小，因为有太多的可能性，而未来只会有一个版本。基本上大概率事情，你会判断错。变量越多，环节越多，越复杂，越没有意义，所以说就你一旦了解你，从一种保守主义的角度，你不选那种难高难度动作的时候，你就不会去选择那种自上而下的，那种看上去想当然觉得都挺对的。
宏观经济对不对？企业是行业的部分，行业是宏观经济的一部分，但是你不知道从那个上面这样下来，宏观经济对企业有没有影响？它有影响，只是这个环节太多，变量太多，最后导致了不可知。这是无奈的现实，就是你要早一点承认现实：环境无限的复杂和不可预测，而个人是非常的有限，他们之间不是一个级别的复杂性。那你就只能选择的是放弃。人生中要学会放弃，这很重要。
其实从某种角度来说，你选择自上而下宏观经济分析的时候就导致了你其实并不知道你选择的这个企业值钱不值钱。就说白了，你没有安全边际，你也不知道它真正的企业的价值是什么。你更多的是看到大势这样下来，而是基于概念、基于主题、基于期望。其实本质上还是判断，你还是想着，宏观经济是这样的，所以行业是这样子，然后你提前买入。其实多多少少还是一点投机，自上而下的分析就是希望自己能够早于别的投资者进入这个行业，进入这个企业。其实多多少少投资的成分少，投机的成分多了一些。
而真正的一个投资者，你最后买的还是买的公司嘛？你从公司的角度，它的行业，它的管理层，它的企业文化，它的竞争力等等，从那个自下而上这样的上来的时确定性更大一些，你对公司的研究更多一些。这就是巴菲特为什么他不大看什么那个行业走势如何，宏观经济如何，他们基本上不怎么谈，谈的就是研究的个股。
它虽然是个股，但是那种甚至可以穿越牛雄的那种个股，这方面难度其实也小了很多。研究公司，因为你一旦专注到具体公司的时候，你关注的很多东西都有的放矢，你知道该干什么。就像很多人就是说你要立目标一样，如果目标是我希望最大限度的超越人生的价值，这都是空的。你的目标越具体你实现的可能性就越大。
同样的选个股也是一样的，你一旦想做成一件事情的时候，你的目标越具体越好，一具体事情就变得简单，变得清晰，很多复杂或者不确定的地方就变得更确定。你知道该怎么样去做，哪地方就是着眼点。你该哪地方去用功，这点很重要。一旦懂得了就不要做难度大的时候你就可以去鉴别。
你一定要在自上而下和自下而上中选择的时候，尽量重注自下而上，这样的难度小。因为它更具体到一个公司，这样的话会好很多。还有的就是有限，就是说我们人无法预测，所以不要去预测。不要预测是什么意思？不要买了这股票就指望明天涨，这样你就会好了很多，你就把那个心啊给放下来。你要知道，你就用天道就好。
天道的意思就是说价值会回归的，只是你知道不知道什么时候，牛市可遇不可求，这种情况它一定会来，你只是不知道什么时候来，你要知道我们对预测的有限，但是呢又知道天道会到，就像那个农夫一样的。我们做我们本分的事情，就是研究公司。发现这个好公司以后，等到价格低的时候，也就是熊市来临的时候。熊市来的时候你自然而然知道，所有的股票都跌的一塌糊涂，而且是没有人愿意谈股票，股市的市盈率都很低。这种情况下你是知道的，你知道你就进去买就行了，你这时候就有安全边际了。
什么时候涨我们并不知道，但你要知道你选的那些公司只要不是垃圾公司就好，它至少一定会涨上去。你利用人性中的那种悲观的周期，你就能买入。这个就是不预测，只是反应。熊市来了，我们就知道。不预测是什么？我们不追求牛市什么时候来。
你必须要买的时候，就希望股市最好也是最高的时候是一样的。股价已经很高了，你还想追，为什么？你希望别人接最后一棒，那个都是投机。都是认为自己比别人聪明，实际上这是你在预测。预测什么？预测有别人比你笨。这本身看上去很精明，实际上是很愚蠢的，没有智慧，只有那种聪明的那种劲的。这种人在股市上是很难真正的挣到钱的。
真正的聪明人是利用天道。就像农夫一样，他知道有一年有四季，春种夏长秋收，只是不知道什么时候最后能够兑现你的筹码。但他一定会。你利用这个天道的阳光水分让庄家自己来成长，而不是在猜什么时候牛市能来，利润能涨多少，这个是不知道的。这样风险又能控制在你自己手上。
真正的保守主义者，知道自己能干什么，自己不能干什么。或者是如果自己有限，那么有些你有多少可以提高，有些东西就不在自己手上，比方说保守主义者，他知道运气不掌握在自己手上，他就不相信运气。他不相信运气的时候，它很多东西都可能是一些陷阱，它就不会掉入那个陷阱。比方说他不指望明天涨停板或者牛市的来临啊，他就不会追高。
特别是那些容易受骗的人，在市场上容易受骗的人在生活中也是一样的。一个被受骗的人往往是觉得自己的运气来了，或者是他有个贪心，只是看上去很多，看上去很好，看上去很走运的那个机会其实不一定是机会，可能风险更大。特别是那些涨停板，你看那个股票，那个垃圾股票，它连续能够涨停板很多次的，这个都是很多人相信运气，而运气是不掌握在自己手上的。
真正的保守主义者是什么？正好反过来，他不追求外在的运气，而更注重的是内在。保守主义者是一个更注重内心的，就是管理自己，一种强者的思维，就是独立思考，又有自由精神，有批判精神的那种人。对权威，对任何的规律和经验都敢挑战，包括自己的思维，都敢自我的勇气来批判自己，看有没有与时俱进，更注重当下的事实来验证所有的东西。别人的经验，自己的经验，还有哪怕股神说出来的东西，他都要需要这种逻辑和事实的不断的印证和确认。抄作业是没有问题的，但抄作业一定要知道背后的逻辑，这样你才能站到巨人的肩膀上。否则的话，只要股票一跌，你就害怕，哪怕是说你抄的是股神的。
这就是为什么你要理解那个你买的公司。你不懂没有关系，你不需要自己去找一家公司去，你找一个股神，或者说大的投资人看中的东西，但是不是讲盲目抄，你一定要理解背后的原因，你如果不理解背后的逻辑和事实的话，那是不能买的，买了你一定拿不住的。
小道消息是绝对不要碰的，因为那个东西你无法印证那个消息是真的还是假的。保守主义者更注重事实，更注重理性，更注重逻辑，就在于此。特别是，保守主义者知道自己的资金是有限的，而市场中的机会是无限的，风险更是无限的，在这种情况下的，我们更是要风险第一。
他们就会杜绝这种侥幸心理。侥幸心理是什么？侥幸心理就相信运气，自觉得自己运气比别人好，我买了个股票就得涨，这实际上是非常幼稚的想法。他们相信一个自己控制不了的一个东西就是运气，说白了就是他不承认自己的有限性。我们的有限性就是我们控制不了运气，一旦没有了这种侥幸心理，你就会更多的依赖自己，而不是依赖运气。
机会主义者就都是保守主义的反面，包括那些教条主义，只是教条的相信那些规则，无论是别人的规则也好，自己的经验主义也好，这些东西他们都会放弃。保守主义者要杜绝机会主义，相信运气，杜绝侥幸心理，杜绝教条主义，都是一样。
保守主义更多的是，他会静下心来听一听，看到消息的时候多分析，然后不断的印证。如果是有规律，他不断的去印证这个规律，再挖掘一些东西。买了股票以后，他不是老是在想着怎么样的找到更好的事实来证明他的理念是对的。因为他有批判主义精神，他会更多的想听反面的意见。
做多的人，他会更多的精力想到做空的理由，他很想听到那些跟他的观点相反的人，他们的逻辑是什么，他不仅印证自己的正确的逻辑，确认他的逻辑，还要看到万一看错了呢？所以一种自我的批判精神显得非常重要。保守主义是风险第一，万一我错了呢？万一我这种方式是错的，我的判断是错的，他兼听则明，所以他要听反方的意见，更重视反方的意见和逻辑。
等你反方的意见都听懂了，也觉得没有那么了不得的时候，你这时候才放心，这时候股价下跌的时候，你就不害怕。芒格先生也说过一句话：一个看多的人，他如果不懂看空的人的那些理由的时候，他是不配拥有那个股票的。
保守主义者是有批判精神，敢于纠错，杜绝机会主义，不相信运气，没有那种侥幸心理，也没有那种教条观念，死抠着那个规律，那个郑人买履的那种观念，实事求是，从实际出发。而且有些东西要与时俱进，不是那种刻舟求剑的方式，不盲目的运用过去的规律或者是某一种经验。要不断地去思考问为什么，用事实来检验规律本身。这就是真正的保守主义的精神。
我就通过一系列的节目来把这个真正的保守主义的精华给大家分享，可能比较啰嗦一点，因为这个涉及的面太广，而且互相之间也互相牵扯，所以我需要大量的节目来把它讲透。
（本文内容对应视频发布于2022年10月5日）
