计算仓位的秘密公式

如何计算仓位？一只股票投入多少比例的资金比较科学。挣钱不仅仅是挣差价，最主要的是仓位多少？投多了怕亏钱的时候亏得太多，投少了又怕挣钱的时候挣得少。

以前说过一个笑话，股票涨了100倍，但是我却只买了一股。所以仓位到底是多还是少？可以用数学公式计算出来。逻辑上，对有投资标的越有把握，回报越大，投入的仓位应该越多。这是定性，下面谈定量。

很多人用凯利公式计算仓位，凯利公式这里不做介绍。我想说的是一个叫鲁晨光的中国人，他是个传奇人物，但是很低调。他现在已经不做股票了，我称他为中国的索罗斯。17年他的财富翻了380倍，而且不是靠一笔生意，他做了很多，涉及到各种各样的股市，香港股市、美国股市、期货。

他不是真正的投资者，他是个学者。他写了一本叫《股市幸存者》的书，他的书写得很好、质量很高，在中国这些投资书中非常凤毛麟角，而且都是一些实战的例子。

仓位=(P1R1+P2R2)/R2R1=E/R1R2，他把凯利公式完全推导了一遍以后，做出公司仓位的一种计算公式，如上所示。P1、P2是成功和失败的概率，R1是成功的赔率。R2是失败的赔率。P就是Probability概率，R就是赔率。分母是R1乘R2，R1和R2就是成功的赔率乘上失败的赔率。

拿抛硬币举例，投入一块钱，如果猜对正面给两块钱，输的话就输一块钱。此时P1和P2都是50%。R1挣的是一块钱，赢的时候的赔率就是两块钱。输的时候，赔掉的是一块钱，就是R2为-1，把它代入公式：仓位=(0.5×2+0.5x-1)/2×1=25%，P1*R1+P2*R2就是期望收益率。分母不考虑负号，算出来是25%，就是该投入25%的仓位，哪怕是100万块钱，参加游戏的时候也是每次投25%，哪怕是10块钱，每次投注的时候也是投25%。

仓位就是二元函数，由P和R决定，也就是概率和赔率，它跟期望值是一样的，期望值也是二元函数，也是概率和赔率，它们之间只是计算关系不一样。P1*R1+P2*R2就是期望收益率，正好作为它的分子。仓位又等于期望收益率除上两个赔率相乘，就是R1*R2，这样想也可以，所以这也是期望收益率和仓位之间的关系。一旦知道的期望收益率就知道了各自的赔率，基本上就可以算出来的仓位是多少。

如果正面是挣两块钱，反面亏一块钱，为什么不100%压上去呢？因为100%压上去，大概率事件不代表一定会出现，或者说老是赚钱，但是万一输了，不都亏完了吗？因为不可能是100%的。那为什么不是50%呢？那这种小概率事件会发生了，因为如果连续翻了几次都是反面，钱缩水缩得很厉害，以后就回不了本了。这就是25%，是一种比较科学的仓位配比。

有了这个公式，基本上可以买任何的股票。并不一定是说跟投机没有关系，这只是个技术，计算仓位在股市上也好，或者是买那种高风险的投机性期货也好、股权交易也好，都可以拿这种方式来计算。因为仓位是控制风险的一种方式，仓位到底是多少很关键。鲁晨光的公式也就是从凯利公式演化出来的，在实战中非常有用。

大家学会运用它，这样我们就可以定量。一旦选好了股票，决定买入的时候，首先估算它的概率和赔率，然后就知道我们该投多少钱进去，也就知道将来应该买多少数量的股票。