我的价值投资书单

各位听众大家好，欢迎来到投资悟道渡人渡己这个节目，我是主播金冰。今天我就谈一个书单，作为价值投资者，你该看些什么书。因为每个朋友读书程度不一样，所以具体推荐的时候应该是不一样的，每个人应该因人而异，多多少少是有点差别。但是因为这个视频，我只能够推荐一个比较通用的一套书，对我来讲，我觉得收益最大的。

第一本书就是两本书，这就是董宝珍先生写的就是《熊市价值投资的春天》，这本书是这样，它有两本，一个好像是2008 年写的，还是什么以后，后来10 年以后又写了一本 2018 年，反正大概是这样的，这两本书写得很好，通俗易懂。对于价值投资信仰的坚定，还有一些心理，特别是人性，怎么样战胜人性，这个其实是价值投资中，其实是最重要的。价值投资的成功，最后是你个人的竞争力，其实就在这个地方。什么财会分析那些是基本知识，那个有是必须的，没有是肯定不行的。

最后你要成功，那么主要的还是靠你战胜你的人性。所以董宝珍先生对于价值投资的理解，还有一些逻辑等等，这后面的东西。我非常推崇这两本书，因为本人在这方面也是受益非常非常大。董宝珍先生我也从来没见过，但是我看过他的视频，更是他的这本书翻过很多次，所以读书，中国人就喜欢多就好，其实不是这么回事，就是好书要多读，差的书吧，其实你就可以不怎么读。讲究质量，这是最重要的，就是对数量，其实无所谓的，专注很重要。所以这是第一本书，就是《熊市价值投资的春天》。

那么第二本书，我推荐的是关于企业分析的，有一个人写得非常非常好，这一位先生叫做李杰，它是“杰出”的“杰”，姓李。他好像在那个雪球上，有一个名字，叫水晶苍蝇拍。这个人写的书，写得非常非常好，它是关于企业和行业分析的。他写了两本书，第一本书叫做《股市进阶之道：一个散户的自我修养》，这本书写得非常好，对企业特别是对行业的分析，怎么样找出好的、高价值的公司。对于价值如何地进行定性上的一些判断，写得非常非常好，很系统。因为在价值投资中，第一是要选股，选了股，才能谈到估值，所以估值并不是那么重要。估值只是在买入的时候，需要安全边际，跟价格比的时候，你才需要估值。

很多人把价值投资跟估值等同了，这是一个极大的误区。你可以看我的一些节目，关于专门说到估值的一些误区，讲的就是一个估值在价值投资中可能排第三到第四。最主要的就像前面说的是董宝珍先生对价值投资一些人性的东西。这个东西是核心，那么其次选股，就是选行业、选股。那么李杰先生写的这个书籍写得非常好，他有两本书，一个是基础的入门，就是股市进阶之道。前面讲了，那么他的第二本书是什么呢？就是所谓的案例分析，《公司价值分析：案例与实践》从他的角度对于分析的一些比较简洁的一些方法。他的那套系统还不错。我建议大家，如果有时间可以看看这个案例分析。有很多人说看了这些企业基础的理论分析，也不知道案例。那么他这本书写的大概有将近 20 个案例，还是至少有十几个案例。主要是对一些加工企业用的比较多，解剖麻雀来给你分析，怎么样分析一个企业。所以这两个人写的书非常好，我觉得这是第一层次。

那么还有到了企业内部的时候，到了护城河怎么分析，这本书是外国人写的，这本书翻译的中文名叫做《价值投资者的护城河-识别、持有高品质公司、持续获取超额利润》，英文名叫做《Quality Investing》。 这本书作者叫做 Lawrence A.Cunningham，大家可以到当当网去查。这本书主要讲的是各种各样的护城河，以后用欧洲的一些企业案例来分析。讲得非常好，我个人认为写得很好。

那么还有一本书，因为分析企业，买股票就是买企业对吧？那么我们前面说了选股，有李杰先生的这两本书，关于怎么样地分析行业，分析企业以后，这本书就是讲价值投资者的护城河，帮助你怎么样找具有竞争优势的企业。对不对？因为在行业内，最后竞争是靠企业的竞争力，所以这本书，价值投资者的护城河讲得很好。但是企业另外一方面，它也是人组成的，所以企业的文化其实是跨越产品，是跨越行业周期的。所以一个企业的文化非常非常重要。

段永平先生就非常推崇企业的文化，他本人就是个企业家出身，他又是一个非常优秀的投资者，所以他就非常推崇的一本书。这一本书就叫什么呢？就是叫做《基业常青》，英文叫做《 Built to Last》 。它就告诉你什么样的企业文化好，这个东西跟企业经营模式这些东西都没关系，就专门谈企业文化。所以我们经常说企业文化，它就告诉你什么样的企业是好的企业文化对吧。这里面涉及到管理层，这里面涉及到企业的各种各样核心文化，它怎么做。这本书我建议大家推荐看，非常容易看得懂。这是一个美国人写的，他的英文叫做 Jim Collins 。

所以大概就这五本书，我认为书不在多，而在于精，就这六本书，有两本书，董宝珍先生写的《价值投资者的春天》两本。以后就是李杰先生写的两本书，以后还有一个就是这个护城河，这个是外国人写的。那《基业长青》也是外国人写的，它是这个翻译版叫《基业长青 build to last》 。那么对于那些基础比较差的同学，比方说你对财务报表不懂这些东西，需要基本的一些财务知识。那么你可以看一位中国人叫唐朝，他一个公众号叫唐书房。他写了两本书，关于财报，有一本书叫做《手把手教你读财报》，第二本书是《手把手教你读银行财报》。

因为银行跟一般的企业不一样，所以他又写了一本书，书写得很好，它专门是以茅台酒作为一个案例，以后来解释这财报方面的一些知识，书写得很好。唐朝先生虽然是一个半路出家，但是他自学，我觉得我特别佩服那种自学的人，我本人也是自学的，我也不是搞财务的，所以他写的这本书写得非常好。就从一个外行的角度来怎么样地学财报，投资者的角度怎么样地看财报，而不是从一个会计专家的角度来看，我觉得这个对大多数人非常适宜。他这本书叫做手把手教你读财报。

大概就这么七本书，我认为你能看得差不多就可以了。如果你有时间，我觉得其实看完了这些东西以后再重新回来看。董宝珍先生那两本书，你再看一遍的时候，你会对它有完全不同的体验啊。除此之外，其实还有非常重要的一个，就是巴菲特每年写给他股东的年报，其实讲得非常好。当然中国的财务报表跟美国的财务报表还是有差异。而且巴菲特也是跨越了那么多年，美国财务报表的政策还有些方法模式也一点点变化，格式有点变化。所以看的时候可能有一点有点技术上的困难。

但是这个你主要看东西，看任何一个东西都不要拘泥细节，看它核心是什么，它的核心逻辑是什么，它的重点是什么。就跟看书一样，看书不是说每页纸都得看过去。这毕竟不是高考，你必须要每个知识细节都得知道。你最主要是要抓住它的核心，不要忘了核心这是最重要的。以后把每一个知识重要的点，能够通过自己的思考，把它串在一起，就像珠子一样能把它串在一起，这才是学习和认知最主要的一个目的。有兴趣的，你可以看我有一集，好像是专门告诉你怎么样地积累知识的框架。你如果有兴趣可以看好吧。今天说到这里，就把我的几本书单，7 本书给大家推荐一下。