技术分析有用吗？

各位观众，你们好，今天我想谈一个主题，就是技术分析。在股票投资中，技术分析有没有用？

技术分析呢，它作为一个技术，就像所有的工具一样，它有用没有用，取决于你用它来做什么。那么今天我就想把我的结论先说出来，以后我来解释，多年的结果证明，就是这个技术分析，它只能用来分析和判断当下的状态，但是它没有任何的预测功能。

所以你可以说它有用，有用于判断和分析当下的状态，但是它在预测上是没有任何的功能。但是大多数技术分析者或者是个体投资所谓的散户，他们更多的用于预测。这也就是为什么绝大多数靠技术分析的这些人，他们的赔钱原因，就在这儿。

下面我解释一下，为什么这些技术分析在预测上没有作用。因为这股价，每天的股价都是由成千上万的人，买方和卖方进行交易的结果，所以你是无法知道这些人的明天的行为的，因为你连你自己明天该买什么、该卖什么、买多少、卖多少，其实自己都不清楚。大多数人，你不要讲，你知道明天成千上万的人，他们的行为，还是知道他们的结果。你既然不知道这些，只有神才知道，上帝才知道，所以你是不可能知道的，你既然不知道这些人，连这些人的名字都不知道，他们的行为你怎么可能知道？所以你怎么可能知道最后导致的股价上涨还是下跌？所以不要做自己超出自己能力圈范围的事，上帝的事情让上帝做，人，我们只能守本分，做我们该做的事情，不要有那种幻觉。

还有有些人说是庄家，他可以预测庄家。其实庄家也是一个历史的产物，美国当年 ，100 年前也有庄家， 渐渐的就随着监管的加深，随着大的资金公募资金的加入，所以庄家的能力越来越弱，最后就消失了。中国现在也处于这个阶段，其实当年二十年前的所谓的庄家，九六年九七年，那些庄稼其实一个个的也都被干掉了。因为一个市场不允许这种品种存活，还有监管力度越来越大。所以但是人们常常拿庄稼来说事，这个我后面会说。

这实际上是一个幻觉，所以很多人通过这个看图看走势图来预测。实际上说白了就像你看一个人，按照它的影子，来预测它下一步该怎么走，其实这完全是一个幻觉。影子和人，他们之间是相关的，但是它们之间没有因果关系，很可能因果是倒置的。是人行走产生了影子对吧？是因为人才产生了影子，而不是因为影子。这是完全的一种在逻辑上的一种误区和混乱，因为股价这个东西，它其实你在分析这股价，分析现在的历史数据，走势图的人，刚发生的事情或以前发生的事情，他没有预测在。所以人生也是这样的，其实只有必要条件，基本上在股市上没有充分条件。所谓的必要条件就是说“有之未必然，无知必不然。”充分条件就是“有之必然，无知未必不然”，这有一点绕口。但是如果对这两个概念不是很清楚，可以搜，可以百度一下，查一下这个到底什么意思。

其实当年我也是技术分析起家的，做过无数个数学模型，花了很长时间，最后得出来的结论，就是说技术指标基本上没有任何的预测功能。比方说，我举个很简单的例子，当然不一定是真实，你们就清楚了，很多人把必要条件和充分条件搞混，比方说你分析了一些历史数据，你发现一只股票它一般有 100 只股票，它都是上涨之前，都有一个大阳线对吧？因为你总结出来经验，90%的股票，比方说都是上涨之前有个大阳线，以后你就按照这个规律开始操作。你一看有大阳线，你就开始买这个股票，你指望它上涨，最后的结果你赔钱，是什么原因呢？很简单，因为也有很多几千只股票，这种情况下，它也出现大阳线，但问题是它没有上涨，你明白吗？就是大阳线这种东西，它就是一个必要条件，它不是个充分条件。

这种情况，这种规律你可以总结千千万万，但是这个没有任何的操作功能，因为只要是说它变成了一个充分条件，说它还有大阳线，它必长。那么市场上千千万万的人，软件也好，程序也好，他们都会发现这个规律，大家都买，最后这个规律，就不再起作用了，就被稀释掉了。所以这个东西它可能短时间内有用，一天、两天或者是几个星期，以后就消失了。所以股票市场，没有什么技术分析指标，这些东西其实都没什么用。指标就主要是指两种指标，一种是趋势性指标，平均线；还有一种就是那种周期性指标，像 msicd ；还有诸如此类的，都是靠价格。这个原始参数造一些序列，推演出来的这些东西，其实这些东西只有在数学上有意义。

其实在股市这个社会行为，因为股市是个社会行为是吧，人互相之间买卖产生，它不是一个自然规律，其实它没有什么太多的重复性。这是一个纯粹是一种博弈，任何一个规律今天有用不代表明天有用，社会规律就是这样子。

你总结这些东西其实没有用的，社会现象在股市中其实是没有什么用处，不要死脑筋教条，它跟自然现象的规律是完全不一样。自然现象，太阳从东面升起，它永远从东面升起对吧，四季分明它就是四季分明，是有可重复利用的价值。股市这种社会现象，是社会活动是没有重复，它是一个博弈，所以博弈它就是一个最常见的就是它变化，他一直在进化过程中，他一直在适应。

所以讲到这些东西，希望大家断了这个念头。股市用技术分析是没办法预测的。技术分析只能用于什么呢？技术分析只能用于判断当下的状态。那很多人会说，判断当下状态有什么用呢？判断状态也非常非常有用的。因为它对你买哪些股票，但是一定是一个长期的，你不要判断今天怎么样，明天怎么样。这个东西我还需要另外一个栏目来说关于长期还有短期波动。我说这些东西技术分析，我有很长的历史，关于技术分析，还有量化基金等等这些。因为今天时间有限，我没办法具体说。

总之，大家得到一个最重要的一个结论，就是说它没有预测功能。因为明天怎么样你是不知道的，你是不知道这成千上万人怎么弄，所以你不知道，你只能用来判断一些当下，而且不要贪，尽量不要判断个股，用来判断一些指数，一些市场的状态。把时间界限拉长，比方说，看 100 天平均线，200天平均。

关于指数，这对你判断市场，真正的走入所谓的牛市还是只是一个反弹，还是有一定的指导意义，没有预测意义，它只是跟你说，你可以进入，其实没有什么预测意义，明天也许就会消失，这也有可能，但是它还是给你提供一些操作上的一些含义，其实也是很有限了。但是它可以告诉你糟糕的情况，比方说市场情绪已经很糟糕了，很狂热了，对吧？那个整体的市场的适应力已经非常非常高了，以四十、五十甚至六十 。在这种情况下的时候，一些技术指标很可能会起到一种辅助的作用，可以你对你进行一个判断，也决定你是不是应该可以卖出了，这也还是有用。

所以技术分析对当下的判断不是一个主要手段，而是一个辅助手段。它辅助于基本面的判断和人的情绪判断以后的一些技术分析。一些技术分析实际上也是人力情绪的反应，不是买方和卖方的情绪反应的结果。所以你不能把果当做因来判断，把果和因倒置，那绝对是一个错误。这个逻辑上的错误也是一个人性的幻觉，这些东西我们都是作为投资来讲，是绝对应该避免的，是应该克服的，具体的以后我们还在别的章节说到。