如何“盲”选超级成长股（2）

我们今天继续讨论如何盲选股票。盲选是指闭着眼睛进行选股，当然并不是真的闭着眼睛，而是依赖直觉进行选股，因为相对来说这种方法比较简单。并不是说这样就一定会成功，我只是想在这里分享一下我的经验，如何提高选到高增长股票的概率。当然这不是《九阳真经》，只是谈谈我的感受。就是在熊市中，如果你看股票走势图是那些表现出慢慢创新高的成长股。

首先，这些股票本身就是成长股，不同于传统股票如茅台、格力电器等。它们是新兴的公司，可能你没用过它们的产品，只有孩子或年轻人会使用。而且这些公司不断创新高。

关键词是熊市、慢慢、创新高、成长股。这些新兴公司可以作为研究对象，探究其中的逻辑。这些关键词并不是一个充分条件，不是看到符合这四个条件我就买。它只是一个筛选的过程，就像金属探测器一样，你探测到它“哔哔哔”叫，一旦叫了发现了，你就要看它的逻辑，把它拿出来，仔细看这个东西到底是什么。这是一个假的硬币，还是一个真的黄金或者钻戒。

你要分析它到底是做什么的。这个产品你可能不熟悉。但是它是不是年轻人，那些十几岁的孩子用过的产品或者服务？如果是的，那就更进一步了。你要研究为什么年轻人要用。虽然你不熟悉，甚至反感这产品，但只要能合法使用它，这个东西就有生命力。因为这些十几岁孩子的未来就是人类的未来。这个东西大概率会越来越强大。

当然不排除有些产业会昙花一现，但是真正好的东西能够支撑未来。任何一个有发展前景的产业，大多数人，包括我们老人都要重视。就像我们老人看不起年轻人一样，我们一开始也无法接受他们的产品和服务。在这种情况下，你一定要征服你的直觉，征服你的好恶，静下心来，理性地分析。

凭我的经验告诉我，伟大的科技公司、成长公司，最终都离不开两个因素。这一点我跟一个网友讨论过，他分享了自己的看法，我完全同意他分享的观点。我们的共同看法就是，好的公司无非就是将科技和人性结合起来，让科技满足人性需求。它首先能够发现人性，也就是人的根本需求。

比如玩游戏，人有娱乐的需求，排解孤独的需求，好胜心的需求，以及因为他打得好，级别高，有被别人尊重的需求等等。游戏中包含了很多东西，不只是简单的玩物丧志，它满足了人类许多的需求。而这些需求每一代人都有，只是呈现形式不同。如果你能发现这一点，能够看到现象背后的本质，你就离事实更近了。

投资人，你必须接近事实，接近真相，也就是未来的成长，才能够挣到钱。其实你可以尽量买那种争议较大的公司，市场上有很多人反感，特别是主流。很多真正成长的公司，开始的时候都是这样。但是年轻人喜欢，以后慢慢地，会有越来越多的年轻人喜欢上它，社会上的争议也会增加。

争议性较大的公司，本身就是一种成长。因为当以后没有争议的时候，大家都看顺了眼，认同它的时候，它反而就不再成长了。一个公司从小的树苗、最后长成一棵参天大树，这个过程就是股价不断成长的过程。在这个成长的过程中，人们从反对逐渐转变为慢慢接受，最终赞同。

你若想从另一个角度去审视，应该关注年轻人越来越喜欢的，而中年人看不懂，老年人非常讨厌和反感的事物。而这恰恰是你应该关心的东西。无论你是老年人还是中年人，只要是个投资人，你都应该放下你的好恶，去研究这家公司。

你想一想，如果这公司没有争议，那么肯定所有人都会买，这意味着股价会更高。而即使是好公司，如果价钱不便宜，你也买不到。好公司没有好价钱是不能买的，这是价值投资者最基本的概念。

因此，像腾讯这样的公司，现在股价虽然跌了，是因为有一些人在减持它。但如果是一两年前，大家都看好它，它如日中天时，大家都会觉得这种模式非常非常好。即使它的股价已经很高，有的人还会认为腾讯会变得越来越强大，或者阿里巴巴会变得越来越厉害。

它是一个好公司，但却没有一个好价钱。如果你花钱买了，现在是好公司，但不代表它将来也是。它也许将来会变得更好，但也许将来会变差。如果你能在熊市中以低价购入。我说的熊市是一个广泛的称呼。如果市场暴跌，那也算是熊市。

思考一下，如果你没有以好价钱买入。虽然它是一家好公司。然而，好公司未来可能会面临风险，无论是政策风险，还是经营风险。你的投入成本不菲，就像购买商品一样，如果你以高价购入，未知的风险就在那里。你说你拿这个东西，是不是很危险？

公司它不是一个特别确定的生意，可能会变得更贵。你低价买入一个未来充满各种可能性的东西，它有可能好，也有可能不好，但至少低价买入是实实在在的确定性。这就是熊市带给你的好处。熊市给你的好处是给你确定性，因为你买入的价格足够低。并不是因为这家公司经营不好，而是市场给你带来的这种便宜的机会。关键在熊市中买的原因就在于此。

创新高股票慢慢地涨，往往是因为资金慢慢进去抢，直到创新高时是抢得最厉害的时候。其实就有明眼人看懂了逻辑，知道这种增长，他们往往是市场上最聪明的人。因为此时市场上的笨人早就离开了熊市，或者已经被套牢了，他们动弹不得，也不理解很多资金甚至私募都已经被清理出去了。这就是为什么此时很多股价暴跌，并不代表那个公司不好，是因为资金在往外撤。

为什么这个公司却表现异常，竟然在涨，而且很多资金流入，说明有人提前看到它的潜力。这些人像探测器一样，都具备先知先觉的能力。但我并不是鼓励大家跟着资金流动。这只是第一步，以后再看这家公司是否在利用科技满足人性需求。

这种模式的公司像阿里巴巴一样，就是通过平台满足了人们对更高性价比的追求。而拼多多则满足了人们喜欢便宜的特点，至少满足了相当一部分人显示自己很聪明，买到了好东西的心理。所以它满足了人性。虽然很多人骂拼多多，但它对人性的理解很深刻，而且它的科技力量确实很强，运作的效率也很高。

拼多多是争议性很大的公司，这儿并不是说只有年轻人喜欢它，是有一部分人很恨拼多多，而有另一部分人喜欢拼多多。有的人是嘴上面说拼多多不好，但其实上还在用拼多多。而且用拼多多的人现在是越来越多。

尽管在媒体上可能还是有人批评拼多多。但其实批评的声音实际上是越来越少。我认为尽管大多数人持相反意见，但这种公司是值得购买的。同时尽管大多数人反对，比如70%的人反对，仍有10%的人喜欢。到了第二年，这10%的人喜欢的比例可能增加到20%。同时，70%的人变成了60%。虽然绝大多数人还是持反对意见，但反对的声音逐渐减弱。

根据我的经验，这种情况通常代表这是一家好公司。并不是说这样的公司就一定是好公司，但至少给你一个跟别人不同的视角。这时候你就尽量不要从众，不仅仅是逆向操作，价格上越跌越买。另外一个是你对大众的认知，你尽量也要逆着他们来。

如果你和大家一样的认知，与大家共同分一锅粥。而如果单独你是对的话，你一个人就能享受整锅粥，性价比完全不一样。一个好公司一定是科技和人性的交融，并且交融的过程并不是说科技满足了人性就够了。它还需要与时俱进，科技和人性相互实现，不断地演变，就像进化的过程一样。

比如说二十多年前雅虎是第一个出来做搜索的。它更像一个门户平台，就像现在的新浪和搜狐一样。里面有各种各样分门别类的东西，比如金融、商业、体育等等。这些内容在首页做广告的成本是最高的，在体育里广告的价格可能会便宜一些。它们实际上是卖页面广告来赚钱，这种模式非常直观。它的搜索结果也是按照相关性排序，也就是在网页中，根据关键词出现的频率，它可以给出结果。这是典型的工程师设计出来的一个东西。

那么谷歌就不一样了，它的搜索结果一开始也是跟雅虎一样的方式，科技性很强。他们和雅虎创始人基本上是一个实验室出来的，是他的师弟。但谷歌做出了更新的搜索算法，最后它开始突破的时候是满足了人性。因为谷歌发现搜寻不再只是信息的相关性，而更多地是要体现人性的相关性。

比如，第一个人搜寻时，看了第五和第十个，选择了这两个搜寻结果，得到了更好的推荐。而此时谷歌已经将这些信息记录下来。如果第二个人搜寻同样的关键词，比如“中国”时，会将本来放在第五和第十的结果，放在第三个和第四个。因为它知道人们搜索这些信息的目的是对第五和第十个更感兴趣，这样会更符合用户的需求和人性。

优秀公司对人性有深刻的理解，也包括亚马逊。亚马逊是一家很好的公司，具有创新能力。通过不断演化和研究人性，进行大量试验后开发出科技方法，以满足这类人性的需求。如果能够满足，它就会发展。如果不满足，或者不像想象的那么好，它就会停止。

亚马逊能够及时地纠错和止损，未来能够从点到面进行创新。可能起初只是一个不起眼的东西，但后来突然发现不错，然后努力将其做得更好，不断尝试各种东西。亚马逊在美国的市值之所以那么高，一个原因就是他们实施了云计算，就是云端的这些东西。现在阿里巴巴也在做这个东西。

当时亚马逊推出云计算，并不是设计出来的。他们并不像你所想的那样，因为市场上有很大的需求，他们就开始提供云端的服务来租给客户。当时实际情况是，因为亚马逊自己在做电商，圣诞节是它们卖东西最多的时候。大家都在使用，就容易宕机，所以它没办法，就买了很多的服务器。

圣诞节虽然它满足了大量的需求，但一个月过去后就没人再使用了，觉得很浪费。怎么办呢？他们就开发了一些软件不仅限于圣诞节期间，去租给那些有需求的客户，比方说一些通讯公司。最后没想到很多人都愿意租。以后它觉得这东西不错，中间有很多链接，需要服务。它把这东西越来越完善，越来越规范化，越来越标准化，最后就变成了所谓的云计算。

云计算本来是一个非常不起眼的点，后来反而变成了一个面，最后变成一个体。它目前在亚马逊营收中占了非常非常大的一个比例。所以你就能看到一个好的公司能够创新的原因。它的创新是从实践开始，一个很不起眼的东西从点扩大到面，再由面变成一个体。这个过程一个小弟逐渐变成大哥。

阿里巴巴当年做支付宝的时候也是一样的。它一开始只是想解决电商中买家和卖家之间经常出现的各种信用问题。比如卖家收了买家的钱后却不发货，或者货品质量差，导致纠纷。因此，阿里巴巴想要建立一个平台来解决这些中间交易问题。最后变成了这个支付宝，支付宝在阿里巴巴的估值中占了很大的比例。后来逐渐发展衍生出的蚂蚁金服，估值也很高。其实它们都是靠最初不起眼的东西慢慢发展起来的。

为什么有些公司做不出来这样的成就？为什么中国的国企，如中国联通或者中国移动，没有诞生类似的成功案例呢？腾讯当年只是开发了一个QQ，难道中国联通、移动、电信就不会开发QQ吗？因为它们的企业文化，无法将小芽变成大树。中国国企中缺乏让小产品得到充分发展的土壤。

一个公司的企业文化特别重要。当你想发现一支超级成长股的时候，不要只看它的经营模式，要看看它的赛道情况，还有要看看内部的企业文化怎么样。一个好的企业文化一定具备创新能力。所谓的创新能力就是能发现一个非常细微的点，然后将其发展成一个大的事物。前面提到过阿里巴巴的支付宝就具备这种创新能力。

为什么支付宝能够诞生在阿里巴巴？为什么云计算能够诞生在亚马逊？就是因为它们的企业文化支持这种创新，敢于大胆地尝试各种小的东西。一旦发现有效，就能够一层层地报上去。接着很快就会让高层知道，于是很快就能够产品化，并迅速将其规模化并不断扩大。

因为如果你不去做，别人就会去做出来。也许这个主意是你发现的，但在内部却被遮住了。就像国企一样，人浮于事，或者有太多的层级，导致非常官僚，很难看到机会。即使看到，机会也会丧失的。

在选择好的成长股时，企业文化至关重要。一个是从点到面，还有就是要勇于纠错。就是一旦发现有问题的时候，立即停止并修正。就像如果产品出了问题，不能让问题像癌细胞一样不断扩散。无论是从产品端还是组织上，比如一些不良文化，都要及时清除，这就是纠错。同时还不断试验。

段永平就很重视企业文化，他关心企业的经营模式以及企业文化。这实际上在科技公司中特别特别重要。而企业文化，又是由公司最早期的CEO决定的，因此在这种高科技公司中，CEO扮演着特别重要的角色。

所以，长期稳定的CEO尤为关键。你看像伟大的科技公司，比如谷歌、微软、苹果，还有像甲骨文、 Facebook、阿里巴巴等等。它们都有一个共同的特点，那就是它们的CEO都是长期的CEO。他们是创业者，而且一直跟随企业发展到现在。这些人花了大量的时间首先创立企业文化，然后再维持这种企业文化。这企业文化造就了创新实验，然后产品只是它的衍生品而已。