如何判断股市中大众的情绪

今天我想谈一下，在股市中如何判断大众的情绪状态。这是一个挺有意思的话题，无论是在投机中还是在投资中都很实用，尤其是在投机中，而在价值投资中，判断大众的情绪就不是核心考虑的问题。

因为在价值投资中，核心考虑的是安全边际。安全边际是以价值为基础，对企业内在价值做出的判断。如果价格出现了安全边际，就可以买入，折扣越大越好。当然，判断大众情绪在价值投资中也有一定的指导意义。一般情况下，往往大众恐惧到极点的时候，股价也是最低的时候。

我们作为一名价值投资者，在遇到这种情况时，当然是希望买到的价格越低越好，因为可以用同样的钱买到更多的股票。判断大众情绪实际上涉及到了一定的预测功能，它在一定程度上是可以把握并利用的。我以前也说过在股市中尽量不要去预测市场，但是以我过往的经验，它一定程度上还是可以把握的，对大众情绪的判断，也对自己保持理性有所帮助。不仅跟买入有关系，而且在持有的过程中也能够使自己尽可能保持理性。

当判断出大众非理性时，你就要警醒自己，是不是也处于这种非理性的状态中。我操作的方法一般都是逆向投资，这样才能低价买入。逻辑上讲，只有大众出现非理性的卖出，价值投资者才能以更低的价格买入。往往这时候大众都是恐慌的。这就是我们今天要谈的主题——判断股市大众的情绪。

判断大众的情绪一般有三种方法：第一种方法是看大众媒体，比如电视台、报纸等传统媒体。为什么看它们？因为这些媒体都是为大众服务的。媒体关心的是收视率，这是它收入的主要来源。媒体讲的内容和观点是不是正确，它们自己并不关心。当市场出现大跌之后，大众一般都会产生情绪的波动，心中充斥着悲观和焦虑。这时候他们就想要找到下跌的原因，就会看电视、报刊等媒体，传统媒体是大众比较容易获得信息的来源。站在媒体编辑的角度看，媒体输出的内容一定要是大众比较感兴趣的内容。

如果大众当下的心态是恐惧的，他们输出的内容和观点一般也会比较悲观，这就可以印证大众的想法。人作为独立的个体都是希望别人来确认他，而不是跟他抬杠。所以媒体就会迎合大众的心理。同样当媒体觉得大众都乐观的时候，它们的观点一般也是乐观的。每一个人的情绪状态我们是看不到的，但是媒体悲观抑或乐观我们是很容易知晓的。媒体如果乐观，大众就是乐观的；媒体如果超乐观，那么大众也是超乐观的。这时候股价可能在高位，风险可能就比较高。而如果媒体极度悲观，我们也就知道大众是同样的心态。所以，第一种方法就是从媒体的态度间接知晓大众的情绪状态。想知道狼在哪里，你找羊就对了，羊在哪里，狼就在哪里。

判断大众情绪的第二种方法是以己度人，就是用自己当下的心态来推测大众的情绪状态。我们也是人类，是大众的一部分，我们有着相同的DNA，由同样的程序驱动，产生同样的情绪波动。当我们同样面对恐慌，面对股价和新闻时，生理上产生的激素也是一样的。我们输入（看到的股价和面对媒体输出的内容）一致，程序（生理机制和心理）一致，输出（反映出的情绪）也一致，如果能够清醒地意识到自己的情绪状态，就能够以自己当下的情绪来推测大众当下的情绪。

上述的两种方法都是间接方法，第三种方法是看一些社交媒体、论坛等，观察他们情绪状态，跟前面的两种方法进行印证。从这三个角度分别判断，如果最后得出来的结论是一致的，那这个结论的准确性和概率是很大的。