投资者的基本思维态度（2）

今天我们继续谈投资者的基本思维态度。我前面提到，在投资过程中，一般价值投资者都可以跨越选股、财务知识等这些门槛。然后就是需要一定的耐心，等待优质公司出现安全边际，就可以买入，买入以后，大量的的时间都是持有过程。但现实中，大部分投资者都在持有的过程中失败，其最主要原因就是输给了自己的人性。我们总是想要一夜暴富这种不切实际的想法，比如希望一年能翻一倍，或者期望自己买入的股票明天就能涨停等，这些都是不切实际的贪婪。

虽然知道国家的 GDP每年也就平均增长6%左右，自己却期望每年的收益能拿到100%，甚至更多。这种贪婪的心态，就会导致我们会有不切实际愿望，对待时间上也是希望越短越好。有了这些不切实际的的期望，我们就会去盯盘或者对待消息会比较敏感，盯盘的结果就会掉入股价的陷阱。

股价无非就只有上涨，下跌还有不涨不跌这三种形式。上涨时，就会后悔当初应该买的更多一些，也会担心股价再跌下来，这种矛盾的心理就会产生落袋为安的想法。股价下跌的时候就会想，当初早点卖掉就好了，而且还会担心股价会继续下跌，这也会导致卖出所持有的股票。不涨不跌时就会产生焦虑，看到别人的股票都涨了，对自己持有的股票就产生了怀疑，就会有久盘必跌等焦虑的情绪。 这些念头就会导致投资者莫名其妙的卖出持有的股票，今天不卖，明天也会卖，这个月不卖，下个月也会卖，这就是很多投资者投资失败的原因。

第一集我谈到的方法，就是用三到四年定期存款的心态去规避这些贪婪的念头。我们可以通过定期存款的心态，从心理层面把股票的价格波动覆盖掉。在实际生活中，我们从来不指望三天或者三个月之后就支取出定期存款，我们都经历过这个过程。用定期存款这种心态进行投资，就会让我们更容易跨越投资中的这些障碍，也不容易对买入的股票产生不切实际的贪欲，用我们比较熟悉的经验，把内心的幻觉和非理性的想法覆盖掉，从而使得投资的成功。

这一集节目我谈的是另外一种方法，前面讲到的定期存款的方法，更适用于初级投资者。如果要要更深入一层，就需要用到股权投资的方法，简单说就是以股东的角度去投资一家公司。比如说，朋友开了一家奶茶店，你在投资时，作为一个投资者，肯定是希望能用同样的资金买到的股权越多越好，股权越多意味着未来每年分红越多，赚的钱越多。另一方面希望买到的价格越便宜越好，这就是所谓的股权投资。

无论是我们经常听到的风险投资也好，创始人投资也好，还是一级市场的A轮、B轮、C轮投资，其实都是一样的。而到了二级市场，很多人的行为就会发生改变，股票上涨的时候很多人就去追高买入，下跌的时候反而不敢买。按道理说股价越低，买入的成本越低，风险也就会越低，同样的资金可以买到更多的股数，这时候应该买入才对。道理很简单，可在现实中很多人却恰恰相反。记得一年前，茅台的股价如日中天，很多人都在抱怨茅台股价很高，后悔为什么茅台股价便宜的时候没有买，好像永远没有机会买到茅台的股票，价格高的时候大家都在的埋怨和后悔，而现在茅台从最高点 2500 元跌掉了 40% 反而没人买了，这其实就是人性。

私募基金那些投资人，如果发现一家优秀的公司，这家公司有好的管理层，有好的商品，有好的商业模式，他们就会希望买到的股权占比越大越好，同时也希望买到的价格越便宜越好。公司还是这家公司，不能因为是到了二级市场，投资人的观念就截然相反，这也就是很多散户在股市赔钱的原因所在。所以我建议大家要树立一个股权投资的概念，买股票就是买公司，这样就会有一种股东的心态，而不是一种交易者的心态。这也就是巴菲特先生所说的：如果你不想拥有这家公司十年，你就不要拥有这家公司一分钟，这是一样的道理。

也有人曾说过，比如你被判刑 10年，也就意味着十年内不能交易，你要在市场买股票，这时你选择的股票就是你应该买的股票。巴菲特先生甚至说过，你买入了某只股票以后，即便股市关闭，你仍然愿意拥有这只股票，因为买股票就是买公司，这和有没有交易市场没有什么关系。

就像你投资的奶茶店一样，如果奶茶店的股价每天都在变化，奶茶店的经营者就会心思不定。而你作为股东，每天也会心思不定，就会去盯着股价，这就是人们为什么喜欢看走势图的原因。很多人在股市上很多年一直没有赚到钱，原因就是他们被股价折腾的晕头转向，建议大家应该远离股价，少盯盘。

如果我们在投资中有股权投资这个概念，遇到好公司，就会希望能够买得越多越好，当股价跌下来，就会越买越多，这样就可以用同样的资金买到更多的股数，增加你对该公司的拥有权，每年分红收益也就会更多。我们在日常生活中买东西都是希望折扣越大越好，但遗憾的是，每次股市暴跌或大跌时，很多投资者就会产生了怀疑，就会想要不要卖出所持有的股票。如果当初经过认真研究，买入的是一家好公司，当股价下跌，你应该头脑保持清醒，至少不应该把手上股票卖掉。

投资奶茶店的例子也是一样，如果当初投资的那家奶茶店是100 万，每年能带来10万元的收益，也就意味着10年就可以收回成本。突然某天奶茶店老板说，奶茶店的股权打五折出售，这时候我们应该买的股权更多才对。这些其实都是一些非常朴实、简单的道理，之所以这些朴实、简单的道理在关键的时候被人们所忽略，其实就是我们的贪婪和恐惧造成的。特别是股票暴跌时，因为恐惧所导致的胡思乱想，担心会造成永久性的损失，很多人就会莫名的卖出股票。主要原因还是对买入的公司没有信心，能力圈不够就会对买入公司的信心不够。

还有些人喜欢追高，茅台在2500元的时候，他就会认为茅台会涨到一万元，因为他从后视镜看，茅台曾经从100多块钱涨到2000多块钱，所以他就认为茅台股价会涨到天上去，我们作为投资者应该控制住这种追涨的贪欲。而茅台现在真的跌下来了，反而没有人去买。怎样能控制住这种追涨的贪欲和股票价格跌下来后敢于买入，就需要用到股权投资的方式。用股权投资的心态就会希望买到的价格越便宜也越好，买到的股数越多越好。这也就是巴菲特先生所说的：当别人贪婪的时候应该恐惧，当别人在恐惧的时候应该贪婪的原因。当市场出现暴跌，别人都在因为恐惧而卖出股票的时候，我们应该买的更多才对，至少这时候不能卖出优质公司的股票。

大家都应该培育这种股权投资的心态，去规避自己的贪欲。在股市中有很多“聪明人”不管是北大的还是清华的，这些“聪明人”都很勤奋，每天都在盯盘，盯盘的过程中大脑就会产生各种想法，最后的结果就是卖出自己手上的股票。我们买入优质公司股票以后，应该做的是不要整天盯盘，半年或者一年看一下就可以了。成熟的价值投资者在盯着股价的时候，都是发生暴跌，因为机会来了，可以买到的更多。

在持有的过程中，导致投资失败的主要原因就是股价，过于关注股价就是贪婪的表现，就会希望时间越短越好，在幅度上期望短时间内能够翻倍。这样就会对股价有不切实际的要求，就会导致会去盯盘，盯盘的最终结果就会导致卖出所持有的股票。

上一集和这一集讲的两种方法，就是教大家怎样去规避我们人性中的贪婪。在关键的时候就不会被股价的波动所影响，无论是上涨、下跌还是不涨不跌都不会被股价迷惑。同时也就没了恐惧，不会因为稍微上涨了一点点，就会想落袋为安。投资股票就像庄稼的春种秋收一样，都是需要一个漫长的过程，只要季节对了，只要有阳光、水分和养分，庄稼就会长大，你作为农夫，就该做你该做的事儿，该松土时就松土，大部分时间农夫其实什么都不需要做，只需要等待就可以。要认识到股市赚钱并不是靠勤奋赚钱，首先要知道如何筛选出优质公司，要懂得在安全边际买入，在持有的过程中要管理好我们的大脑，控制好我们的贪婪。

在投资中我们的心态很重要，因为心态最终会控制我们的行为。不当的行为大脑就会产生各种想法，用定期存款这种方式植入我们的大脑中。另外就是对收益不要有过高的期望，这样就不会有错误的操作。股权投资的心态就是越便宜买的越多越好，很多利润都是跌出来的，当股票价值回归的时，利润就会更丰厚，用相同的资金可以买到更多的股票，将来每年分红也就会更多。用股权投资这种心态就会压制住我们的贪婪，这样就不会追高，当股价下跌时也不会产生恐慌。