各位朋友大家好，欢迎来到《投资悟道渡人渡己》这个栏目，我是金冰。今天我们继续谈在投资中的财务分析的一些常见的误区。今天讲的是什么呢？大家不要过于限于所谓的相对比较，什么意思呢？就是有些人喜欢在同行业中相对比较以后，觉得这个行业中这个企业不错，最后投资了这家公司，这是一种什么呢？就是一种一叶障目不见森林的感觉。
首先你要知道如果它不是个好行业，在一个糟糕的行业中，即使是一个龙头企业也不是你该选的投资标的，就是矮子里面拔出来的将军你也不能用，我们要哪怕在巨人中找出真正的巨人，那可能是最好的方法，而不是在矮子里面拔将军，不行就不做，没有投资机会，我们就不做。
在股市中也常常发现，人们买股票的时候发现，在这个板块中这个股票好像比别的股票偏低，其实每个股票都高估了，价格都冲上天了，它只是相对来讲不是那么荒唐的价格，有的人就买了个股票，最后长期被套。往往这个股票在行业中也是最弱，行业也是个很糟糕的行业，又被高估了，股价又高，以后跌下来的时候很可能是永久性的，要不公司跌没了，要不你就被套几十年也解套不了，就是这个原因。
不要过于限于相对比较，你要把目光稍微放远一点，范围放大一点。比如有些行业它就不是个好行业。利润率也低，周转率也低。这种行业你即使找到了也是个很差的行业，你即使在这里面找到了个相对业绩比较好的企业都不能投资，我讲的就是这个意思，不要只是限于相对比较。
还有前面说过，一个行业它市盈率都已经很高了，价格都很高了，然后你找一个相对市盈率比较低一点的，你觉得这不错。比如说你看这个全通教育，它的市盈率已经 600 了，那么这家公司也是做在线教育的，它市盈率才100。觉得它跟那全通教育比起来便宜，应该买这个公司。那很显然是个很荒唐的决定。本身全通教育就是个很荒唐的价格，以后你跟荒唐的比你非要说它个好的公司，那本身就是一个很荒唐的方法。所以说大家要知道大的背景下你做相对比较才有意义。
人们常常限于局部以后做相对比较，最后常常会发生这种错误，有的人说你看阿里怎么样，我这个公司跟阿里比还是怎么样。其实往往阿里这种公司有的时候它会高估，你跟他比，其实根本你的经营各个方面都比不上它。但是因为你的指标比它低，比他便宜，你就说是一个好公司，这都是错误的一种比较方法，就是一种相对比较法。
在股市的牛市高潮中的时候，人们常常选择一个糟糕的行业中，在内部互相比较。矮子里面拔将军，这都是一种错误的方法论和认知。所以我就在这里提醒大家不要一叶障目不见森林的那种方法，局部性的认知，这很危险！
（本文内容对应视频发布于2020年6月1日）
