各位朋友大家好，我们今天继续谈投资保守主义的哲学，实际这是理性的一种哲学，理性就是要求尊重事实，尊重逻辑，实践是检验真理的唯一标准，但遗憾的是我们绝大多数人的理性都是非常有限的，绝大多数人如果你没有经过很好的训练或者所谓的修行吧，其实都是愚蠢的，这是我们一个固定的程序。
虽然我们可以改，你如果没有意识到，你是很难改的，即使是那个所谓的聪明人包括我本人在内，都是属于愚蠢的人。即使是那些所谓的聪明人，他们大多数时间也都是愚蠢的，我在这地方定义一下愚蠢是什么意思，当然，每个人对愚蠢的定义不一样，我个人认为,不管在投资中还是人生中都是一样的。就是以自己主观的观念去选择符合他观念的事实，事实也可能有很多种。
因为他内心是狭窄的，所以他带着有色眼镜看待世界，有色眼镜就是，他的观念，他的信仰 或者他的一些程序等等……所以他看待这个世界，其实 这个世界都呈现在他面前，他决定有选择的去选择这些符合他理念的事实。说白了就是他只能看到他自己想看到的东西，而不符合他理念的那些事实呢？ 他会选择放弃，甚至是否定，至少是很轻易地放弃，他就是那种主观大于客观的人，其实我们每个人多多少少都有这种愚蠢行为，只是程度不一样而已。
那保守主义认为呢？他承认每个人都是愚蠢的。保守主义知道我们很多时候都是无知的。首先第一点，客观的东西 实际上几乎是无穷大的，我们不可能都知道，而且这个未知的东西，不管你怎么学，永远有未知的东西。所以说 为什么知道东西越多的人， 越感觉自己无知，就在于此。
并不是说，让你不应该去学，而是告诉你 应该有选择的去学习一些、需要的、重要的东西。比如在投资中、财务分析、行业分析等等…… 都是很重要的东西。不要把时间拿来预测、分析走势图，这些东西没有用处。看上去似乎很简单，其实没多大用处，做技术分析十几年的人，跟做技术分析几个月的人，其实差别不是特别大，凭我的经验告诉我。保守主义者知道未知是永远存在的，而且很大很大、远远大于我们每个具体的个人。
我们自己只有80多年的生命，而且这个未知的东西，还一直在扩大和演化中。它不是只是一个静止无穷大的，它还是在不断的扩展和演化之中所以没有人能够真正的知道，说白了就是，你得承认这个事实，你要明白，你没必要什么都知道这个跟高考不一样，你不需要每道题都答对，股票不需要，每个都做决定，要买还是要卖的。你不需要的可以跳过它，这个不影响你口袋里面的每一分钱。所以，在这个地方的时候就要学会放弃所以你没必要每个都知道，也不需要理解，你承认了这个事实以后，你就可以确定自己的范围。
你确定了自己的范围，很多风险你就可以躲过去以后遇到很多复杂的东西你就容易理解，因为通过专注就可以得到这些东西，但是我们人，天性就是好奇，即使是做了一些很愚蠢的事情，还会给自己找一些理由和解释。
就包括在这股市上，很多东西我们真的可能永远都不知道，比方是说，人的天性都是希望能得到一个解释，好像得到那个解释以后，他心里得到了安慰，他就快乐了。人最怕的是那种不确定性这是我们人性决定的，但是有的时候，你就要承认和接受那种你不知道的东西。有的事你就是不知道，我举个最简单的例子，比方说股市某一天的暴涨暴跌，或者 暴跌5%到十的时候，每个人都希望知道这个原因，其实那个原因可能真的就不知道。
普罗大众都希望知道这个原因因为这是人的天性，人的这个程序就是想知道。他好像不知道的东西，因为这都是我们适者生存的原因，是我们进化原因导致的，发生一件事情我们想知道它。一定要刨根问底，但是很多东西你就是不知道，明白我的意思么？就是超过我们的认知范围的 那个理由就是不知道，但是人们有这个需求，这就是为什么股市每次暴跌或者暴涨的时候，人们都会去看电视，看新闻，看看到底怎么回事，这时候，也就是那些大大小小各种各样的评论家，股评家，开始展现他们的时候，虽然他们讲的道理不一定对，但是他们只要是讲的头头是道，只要能够给别人有一个解释。
那么，每一个股民看了这个东西以后他心里面就放下了，虽然绝大多数都不是真正的理由要不然就是加息，要不然就是这个， 要不然就是那个听了他们就安心了，就能睡得着觉了，其实这都是人的天性决定的，因为人们天生来就有一种控制欲，他不希望在一种不确定中度过，实际这只是自欺欺人的一种方法而已。
我们正确的方法是什么？ 我们知道，我们不理解股市，股市就是波动的，有的东西就是随机的。产生了这种现象没什么好说的，就是你不理解也没关系的，你承认它就行了，然后你就不纠结了你就会把你的精力放在该放的地方，而不是整天睡不着觉，而我们把精力放在该放的地方，什么意思呢？你就该学一些什么东西呢？就是能懂的而且是很重要的、必须的、我举个例子大家就知道了，比方说你应该学一些规律，这些规律是可以一直有用的，在这个股市上，其实有很多人喜欢追庄家，我讲了，追庄家是很难追的。
首先第一点，那庄家不一定存在。第二点，你追A股票上面的那个庄家，你学会了这种手法，它不一定会在B股票上面出现，因为没有谁跟你说过A股票这个庄家必须要出现在B股票上，那么即使出现了，他不一定要用一样的手法所以你学这个手法有什么用呢？学手法的人那么多，各种各样的手法，这方面的书是浩如烟海，其实是最没有用的，所以你根本没有必要花时间去 做一件你不理解的事情，我的意思是，你要把宝贵时间用对地方。
人的生命是有限的，特别是很多人都不是职业的股民的时候，你可能除了上班之外，还要照顾家庭，你时间更少，所以正是因为你时间更少，你更要有选择的去学东西，那么学些什么东西呢？就要学一种有规律可以重复的，那什么是你可以学的呢？我举个例子大家就知道了，比方说我在别的节目中说过，股市中唯一的一个规律就是波动波动是什么？波动就是说它有周期，但我这地方想说的呢？短期的波动。
它是有周期的，但那种周期更多的是随机性，所以这种情况你就不要短期去做，因为不可预测，但长期的波动它是有规律的。比方说有牛市和熊市，几年下来就有个熊市，几年下来就有个牛市这是有规律的，这也是唯一的一个股市规律，跟这个世界的很多规律是一样的，就是变化，所以它是有高、有低、所以在这种情况下，你要明白了这个周期，你就研究这个周期就行了，这是唯一的。
第二个是什么呢；你在熊市中买就行了，在牛市中呢，你就等待就行了，这个东西是有这种规律的，每个国家，古今中外它永远只要有这个市场它一定有这个周期所以，这个东西是值得研究的，好好地研究。研究金融史、研究古今中外的各种各样的金融史，都很重要。
另外一方面呢；有的东西是有规律的，是什么呢就是人性，人性是千古不变的，几百万年都是这样，别说是几千年了，股市才存在几百年，股市以是人组成的，是人的买卖形成的。背后都是人的情绪组成的买卖行为，如果你能把人性研究透的话，你就知道了。
这种东西是值得研究的，因为这种规律是可重复的，因为人性不变，千古不变，所以要多花点时间研究、人性、金融史，情绪，泡沫，发生的时候 人们心态 以及各种状态是怎么样的。你就心中有数，情绪你越了解的越透，越有帮助。一旦像现在中国的股市，包括美国的股市，在暴跌中的时候，你就基本上可以对照，你以前学到的这些金融史的一些间接知识。这时候的间接知识变得非常非常重要。看看能不能够对号入座，这样的话你虽然不是完完全全的懂吧，但是，你至少比别人多了一个定力，就像一个人，在一个岛上面一样的当所有人都是盲人的时候，你如果是一个有一只眼睛的独眼龙，你就是这个岛上的国王，就是这么简单。
所以你不需要完美，但是你只要比别人强，这是一个博弈的过程，所以呢？人性的研究是非常值得的，无论是过去的人性或金融史。还是现在正在发生的东西，都会对你将来有借鉴作用，所以研究各个时代的牛熊市的历史非常有用，就把时间花在这上面，如果你有时间不要拿来画走势图不要去弄这些东西，你就拿来去研究人性，周期金融史。因为这个是确定性最大的其实市场上很多赚钱的人，并不懂怎么估值，但是他能利用周期，赚市场先生的钱，其实最容易的 是赚市场先生的钱，因为市场股价低，你是知道低的，这是确确实实发生的事情。
所以你不需要预测，而股价是无法预测的，是很难预测得准的。即使是预测公司的将来的利润增长。其实这也是很难的。做力所能及的事情，股价低，你是知道的。安全边际基本所有的价值投资者都用这个东西，因为便宜就是硬道理，它是最硬的逻辑，它确定性最大，因为它就发生在当下它股价就是低 就这么简单，你去买就好了。
你预测买了以后，明天是涨是跌，你是不会知道的。所以不要拿走势图去看这个公司的利润。三年以后，十年以后是怎样，这也不一定知道，当然了他们之间有差别，不是说你不应该去分析企业和行业，你要知道 ，你在这方面你知道变化最小因为最容易用的就是，周期，人性，这都是确定性最大的，所以用这种相对简单的而那种变化性大的，说白了就是确定性小，你就得小心。
比如说是新的行业，技术变化就是很大，特别是高科技行业技术变化更大，还有是人们的消费习惯，使用习惯的变化，当这两个习惯变化大的时候，无论是在供极端 还是消费端，都会给那个行业或公司带来巨大的不确定性，所以你买到的时候很难去研究它。本身就很难真正的搞懂，聪明人都在那个地方。所以你本身就是你处于一种非常大的一个竞争中，有好多东西，你其实并不懂在说了消费习惯也在变化，所以这些东西都不好说，传统的行业可能要稍微好一点，传统的行业比如饮料白酒，但也不一定，但是要比那种所谓的高科技行业好很多。
有人说传统行业的白酒 怎么样 怎么样，白酒以前是这样子的，但不代表其永远是这样子，所以大家不要教条，虽然我很看好高端白酒这个行业但以是不好说的事，那个价格跟市盈率那么高的时候，你要进去买，那除非你愿意持有它十年 二十年的，你愿意度过这个牛熊市。
所以有安全边际很重要，不要高价买一个好公司好公司要有好的价格才能买，就是这个原因。那白酒对吧，五十年前的时候，中国人喝的酒都是白酒，没有别的酒那么最近这50年呢？年轻人都不喜欢喝白酒，而是喜欢喝葡萄酒，啤酒，还有就是喝一种精致酿造的酒，喝这些酒的人越来越多，那白酒的消耗量只会越来越少这个都是在慢慢的变化之中的事情，所以你不能够迷信一个东西，如果那个股价过高，这个消费习惯也在变化之中，虽然变得比较缓慢。这都是一样的，那包括牛奶， 有人说 伊利股价，伊利确实是个好公司，因为牛奶的消费量也许会越来越大，但是不是一直会那个样子，以都不好说的事情。
像我那个年代的时候，我50岁的时候，我的童年的时候，人们是不怎么喝牛奶的。因为牛奶很贵牛奶厂也很少，所以中国人也没有喝过牛奶。中国其实传统这几千年就没有喝牛奶的习惯，所以最近中国人们的生活条件变好了，也像西方的一些生活方式，你看电影！也包括这些商业的洗脑以后，中国文化特别注重孩子的营养，又是独生子，又说喝牛奶对身体体质好，喝牛奶越来越聪明等等。这些东西无论是商业的洗脑，还是西方的这些东西，我不是说他们是错的，我只是说这个消费习惯，是最近几十年养成的。它正好跟白酒的消费习惯反过来，白酒是可能是慢慢的会越来越减少，牛奶会多。但是20年以后，这也不好说，如果若干天以后，人们发现牛奶其实一堆毛病的时候，比方说喝了会得老年痴呆症。我只是这么瞎说啊！那么也许人们这个喝牛奶的观念就发生会变化，导致消费习惯变化，这都是有可能的。
西方也是一样的，那个被巴菲特讲过很多次的可口可乐，他年会上每次都会把可口可乐拿出来这可是美国百年自豪的可口可乐，那也是，用了100多年竞争出来的渠道优势，美国文化的宣传，每个人都喝可口可乐，股神天天帮它宣扬。然后呢？在美国最近这一二十年，年轻人都不喜欢喝可口可乐了，这也是消费习惯的一种变化。
天底下唯一不变的真理就是变化，它永远是在变化之中。所以你要实事求是，实践是检验真理的唯一标准，而不是有一个执念，觉得怎么样，就按照这个教条的方式去做事情，所以我在这地方并不是说，我不看好白酒，我也不是说不看好伊利股份，我只是想说这些东西都在变化之中，只是变化速度的快慢而已。
在传统的消费品里面，像白酒也好，牛奶也好。跟非传统高科技的变化相比，那传统基础的这个消费品，当然是一个不错的赛道，你买起来的时候它变化小。变化小表示确定性大，可持续性好如此而已，所以在这地方选择很重要。你要在这方面研究，我如果是个刚刚上来的新手，我一定会去研究传统的消费品行业。因为它变化慢，它不会一夜之间被颠覆，而技术会一夜之间被颠覆那么消费也是一样的会被颠覆的。像这些智能手机，十年前的智能手机黑莓可能是最好的。现在是苹果，将来谁会不会颠覆苹果，这都不好说。所以这都是未知的，那么50年以后茅台还在。那苹果可能就没了，腾讯可能以不一定在了 它现在可是如日中天。
所以人们研究一个东西的时候，为什么要研究确定性大的东西呢？其实我想分享的是说，你要花时间去研究一个确定性比较大的东西，这个东西更有规律，它可以可重复使用，可重复使用才能给你带来钱。那么人性的研究，周期的研究，就可以重复使用。只要500年以后，他还允许股市存在，他就还会有这种规律，你在这方面研究的时候会很适用。只是那时候你人不存在了，规律还在，你如果是想研究这行业，尽量的去研究了一些，变化比较慢的行业 比如白酒业，牛奶业，这些东西相对来讲要好一些，那种技术变化太快的东西，你刚把它研究透，那个行业逻辑就变了所以你一直在不断的变化中学习，这个东西就是一个高难度的东西，所以高难度的东西尽量少去做
要跨一米的栏，不要跨三米的栏，你跨一米的栏相对来讲你跨过去的概率大一些你犯错的概率小一些。就这么简单，你跨三米的栏，出错率大挣的钱都差不多你何苦呢？这都是保守主义精神，我想讲的事 ，跟这一集是非常相关的。保守主义就是要有选择的去做那些有用的东西，不要激进，不要贪婪，不要愚蠢。
愚蠢就是主观大于客观，所以愚蠢的人症状就是容易冲动，有成见。你看似冲动和有成见好像是相反的东西，在现象上，其实都是主观成见的东西。就是拿以前的，过去的，主观的东西来，郑人买履式的衡量现在的东西，或者是刻舟求剑的方式。其实他们的根都是一样的，都是一样的想当然，这都是主观或者从众。
从众其实也是一种主观，已是一种情绪，它不是注重事实本身逻辑的情况，所以我觉得在这个地方分享这种保守主义，就是更注重客观事实，更注重逻辑的追求。而不是用主观的贪欲，把自己时间浪费在一个错误的地方。或者是买了一个错误的一个股票，就是因为人们想追求一夜暴富想马上就获得财富自由，想马上涨或者明天上涨不涨呢？就频繁的换股。
（本文内容对应视频发布于2022年9月28日）
