如何初步学习财务报表？

各位朋友大家好，欢迎来到“投资悟道渡人渡己”这个节目，我是主播金冰。今天谈一谈如何获得学习财务报表的能力，怎么样提高这个能力。其实有很多人也不是会计出身，以后又想做价值投资。那么价值投资的第一步就要研究企业，看财务报表。那么怎样学会看财务报表？我今天这个节目不是告诉大家怎么学，我给大家一个路径。

作为一个投资者你如果对财务报表一点都不懂，关于会计财务这方面的教科书、各种书籍很多很多。各个大学都有这方面的书籍，但这些书籍都是过于理论化，而且也不是从一个投资者的角度来分析的。中国有一位价值投资者叫“唐朝”，就是中国唐朝这个词，他的网名叫“唐书房”。你可以看他写的一本书叫做《手把手教你读财报》。

我本人不认识他，但是他的那本书我在早期的时候看过，我建议大家看一下，至少可以起到一个扫盲的作用。你如果对财务报表一点不懂，你可以看他这本书。他这本书写得不错，是按照茅台的年报写的。所以它有一些例子大家可以结合着看。文字也是比较通俗，而且比较实际，它不是教授写出来的，是从一个投资者的角度出发写的，它本人并不是搞财会的，所以他也是自学成才。他对投资领域的财务会计这方面有一些很实用的观点。

他本人也是一个在雪球社区上面一个很有名的人。后来我不知道他去了哪里，他现在也是一直在写一些博客，或者是微信上面都有他的账号叫“唐书房”，所以你如果一点不懂，你可以先看他的书，以后你也可以看看他的博客。他有的时候经常也会发表一些关于财务分析方面的一些文章。他本人是个价值投资者，挺成功的一个价值投资者你如果对财务报表有一定的熟悉程度。

另外一个人你可以看，这个人他在网上有个网名叫“吴小生读财报”，他的那个栏目就叫“吴小生读财报”，他写了一系列的文章，谈到了一些会计科目中要点，比如说毛利率、存货、现金、应收账款等等，这些就是财务报表上的一些重要科目。以后，他也谈到了阅读各种财务报表的重要性，和他们之间的一些关系。文字的篇幅都不是很长，但是非常实用，是一些经验之谈。

他本人说他一年要看一千份年报，所以你是一个很有经验的财务报表分析者，他本人也是个投资者，我不知道他是不是一个所谓的价值投资者，但他很显然在买公司股票时，他对企业的财务报表研究的挺透，他是科班出身，财务会计出身。以后他不仅仅是靠财会知识，他是从经营的角度来看会计报表，他跟传统意义上的会计不一样，他是把企业的经营跟财务会计完全结合在一起分析的，他是一个经验非常丰富的人。我建议大家可以看看他的栏目，你如果对财务报表分析不是很懂，希望进一步的提高，你可以看他的文章，很通俗易懂。

你看了这两个人的文章、书籍后，你基本上对财务报表分析会建立起一定的信心，那么你可以再继续深入研究，主要是靠案例分析。因为财务报表也只是从定量的角度作为一个工具来分析企业，但它不是企业分析的最主要的手段。企业分析最主要是靠定性，你要对行业有长期的认识，对商业价值、对生命周期等等这东西有一个比较深刻的认识。

财务报表是用来排除不好的公司，或者是确认你这些定性分析结果的一个确认器。我主张大家看财务报表，研究案例的时候，你先看茅台的财务报表，所以“唐朝”写的那本书就是采用了茅台的财务报表。为什么要选茅台这家公司呢？因为你作为一个初学者，你看一个业务关系很复杂，业绩说好不好，说坏不坏的企业，这时候会给初学者造成很多的困扰。

茅台是一家几乎完美的公司，除了管理层之外，我认为它各个方面都是很完美。我觉得在这个世界上可能都找不到第二家这样的企业。你对茅台可能不了解，可能觉得茅台不就是酒吗？为什么它这么值钱，股价那么高？这是因为大众不了解茅台，产生的误解。其实你深入研究了茅台以后，你对它的生意模型、行业特性、护城河、持续性、生意特征等等，如果把这些搞清楚了，你就会知道茅台是世界上绝无仅有的，我说的一点都不夸张。至少到目前为止，是一家近乎完美的公司。所以他的财务报表对初学者来说，就是个非常好的蓝本。

研究以后你就知道一些定量的关系，也可以实践一下你学到的关于财务报表的知识。另外从定性的角度，你如果不懂茅台，你可以到雪球社区上面去看。雪球上有大量关于茅台的文章，好的、坏的、有争议性的很多。这样你就可以很快地建立起一个对这个企业分析的定性分析思路，茅台给你提供了一个几乎完美公司的蓝本。

有了“唐朝”的书，有了“吴小生”的经验之谈，有茅台的年报案例，再加上雪球社区的各种评论文章，茅台的年报你花心思看最近十几年的年报以后，再看这些分析文章，你基本上就知道茅台是什么样的企业了。做干什么，主要是专注，年轻人不要图多，这样有的时候容易产生误解，眼睛也看花了，就是重点看一个以后，等你有了感觉，你再找一家公司再看一看。这样你就能慢慢积累，就像干任何一件事情，你先上手学，以后慢慢的你就会有感觉。每个行业都是这样，你慢慢多转几圈，你就会有感觉。