浅谈系统性思维（3）Ben Jin08/25/2024系统性思维 系统性思维 2 views You may also like 价值投资者需要止损吗 3 views 价值投资的核心原则 价值投资者的止损需求取决于对企业内在价值的准确评估和能力圈的确定性。高把握时，可能无需止损；不确定时，应评估风险以决定是否止损。 企业估值和行业企业特性（成长性、周期性、持续性）的关系 2 views 估值 企业估值应考虑未来现金流、市场周期性、增长率及持续性。通过分析净资产收益率、规模周转与杠杆等因素，结合行业特点和企业护城河，综合评估企业价值，以决定其投资回报率和时间价值。 企业估值和行业企业特性成长性、周期性、持续性的关系 3 views 估值 企业估值依赖于未来现金流、增长率和持续性，结合行业周期性和集中度，综合评估其长期投资价值。 企业分析：需求是第一，竞争优势是第二 2 views 企业经营分析 在企业分析中，需求是首要因素，没有需求，再强的竞争力和护城河也无用。选择行业时，要关注其需求总量及稳定性，再从中挑选有竞争力的公司。 企业分析的主要框架 4 views 企业经营分析 企业分析涉及三个方面：天时（行业发展阶段）、地利（产业链地位、竞争格局）、人和（管理层能力、企业文化）。 企业利润增长的不同原因和不同质量 1 views 估值 利润增长依靠提高营业收入和降低成本。提升收入通过提价或增加规模，降低成本需注重可持续性。确保利润质量对估值关键。 «1…1516171819…66»Page 17 of 66
